Custos de Capital em Projetos de Energia: a nova ferramenta da IEA

A nova ferramenta da IEA revela como as taxas de desconto moldam o valor dos projetos de energia em mercados emergentes. Um recurso essencial para investidores e decisores que querem entender o verdadeiro custo do capital.

A importância da taxa de desconto

A Agência Internacional de Energia (IEA) lançou uma iniciativa inovadora que permite melhorar a transparência e reduzir os custos de financiamento em projetos de energia.

Um dos fatores mais determinantes para o valor destes projetos é a taxa de desconto (WACC – Weighted Average Cost of Capital). Trata-se do CMPC, o Custo Médio Ponderado do Capital. Pequenas variações nesta taxa podem ter um impacto enorme no valor presente de um projeto.

O dashboard da IEA e as implicações para investidores

A IEA passou a recolher dados junto de investidores sobre as taxas de desconto utilizadas em diferentes mercados. O resultado é um dashboard interativo que compara os WACC em países emergentes: Brasil, Índia, Indonésia, México, África do Sul e, mais recentemente, Vietname.

A análise de 2019 a 2024 mostra que, apesar de as taxas médias se manterem elevadas (entre 8% e mais de 20% em alguns casos), a dispersão dos valores diminuiu, refletindo maior confiança e convergência dos investidores, sobretudo no Brasil e na Índia.

Um recurso valioso tanto para investidores como para decisores políticos, lembrando que atrair investimento direto estrangeiro depende de fatores já conhecidos: estabilidade cambial, previsibilidade regulatória e bankability — ou seja, liberdade de circulação de capitais e ausência de controlos excessivos.

👉 Vale a pena explorar: IEA – Cost of Capital Observatory

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